Économie → comment une attaque spéculative sur une monnaie thaïlandaise a fait s’effondrer les “dragons” et “tigres” asiatiques.
L’essentiel
En juillet 1997, la Thaïlande, incapable de défendre l’ancrage de sa monnaie, le baht, au dollar, laisse celle-ci flotter : elle s’effondre. Cette dévaluation déclenche une vague de fuite des capitaux et de contagion à travers l’Asie (Corée du Sud, Indonésie, Malaisie, Philippines). Les économies, surendettées en devises étrangères et minées par des bulles immobilières, s’effondrent. Le FMI intervient avec des plans de sauvetage conditionnés à une austérité drastique, très critiquée.
Mécanisme
- Ancrage des monnaies au dollar encourageant un endettement massif en devises étrangères.
- Attaques spéculatives : les investisseurs vendent la monnaie, épuisant les réserves de change.
- La dévaluation alourdit brutalement le poids des dettes libellées en dollars.
- Fuite des capitaux et effet domino : la défiance se propage à toute la région.
Conséquences
- Récessions violentes, faillites bancaires, chute du PIB indonésien de plus de 13% en 1998.
- Plans FMI (~40 Mds$ pour la seule Corée), austérité et troubles sociaux, chute de Suharto.
Dimension symbolique
- La vulnérabilité des émergents face aux flux de capitaux volatils et à court terme.
- La contestation du FMI : ses remèdes d’austérité auraient aggravé la récession.
À retenir
Déclenchée par la chute du baht en 1997, la crise asiatique illustre les dangers de l’endettement en devises et de la spéculation. La contagion régionale et l’intervention du FMI marquent durablement la mémoire économique de l’Asie.
🔗 Liens
Fiches qui citent celle-ci (2)
- MOC — Crises et Bulles Spéculatives Économie
- La Crise Argentine Économie