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La Bulle Internet

Économie → quand des start-ups sans bénéfices valaient des milliards, avant l'inévitable dégrisement. À la fin des années 1990, l'essor d'Internet nourrit un enthousiasme démesuré pour les…

Économie → quand des start-ups sans bénéfices valaient des milliards, avant l’inévitable dégrisement.

L’essentiel

À la fin des années 1990, l’essor d’Internet nourrit un enthousiasme démesuré pour les entreprises “dot-com”. Les investisseurs valorisent des start-ups souvent sans bénéfices ni modèle économique viable, sur la seule promesse de croissance future. L’indice technologique Nasdaq est multiplié par cinq entre 1995 et 2000. En mars 2000, la bulle éclate : le Nasdaq s’effondre, perdant près de 80% de sa valeur jusqu’en 2002. Des centaines d’entreprises disparaissent.

Mécanisme

  • Euphorie autour d’Internet et afflux de capitaux vers les start-ups.
  • Valorisations délirantes fondées sur les promesses, non sur les profits.
  • Spéculation auto-entretenue : la hausse attire de nouveaux acheteurs (mimétisme).
  • Retournement en 2000 : hausse des taux et défiance déclenchent la vente panique.

Conséquences

  • Krach du Nasdaq (mars 2000), chute de ~80%, faillites en cascade (Pets.com, Worldcom).
  • Perte de milliers de milliards de capitalisation et récession du secteur tech.

Dimension symbolique

  • “L’exubérance irrationnelle” : l’expression d’Alan Greenspan (1996) résume l’aveuglement collectif.
  • La technologie ne suspend pas les lois économiques : sans profits, pas de valeur durable.

À retenir

Entre 1995 et 2000, la bulle Internet gonfle sur des valorisations irrationnelles de start-ups. Son éclatement en mars 2000 fait chuter le Nasdaq de près de 80%, illustrant l’aveuglement spéculatif dénoncé par Greenspan.

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